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鋼鐵行業(yè)成本攀升勿輕言鋼價將暴跌

作者：鋼結(jié)構(gòu)網(wǎng)    
時間：2009-12-23 10:02:17 [收藏]

    6月以來，一場“疑似”鋼價將暴跌的悲觀情緒席卷A股市場，一些投資者一時談“鋼”色變。然而，這種市場預(yù)期并未得到鋼材現(xiàn)貨市場的佐證，而即將到來的鋼鐵行業(yè)傳統(tǒng)旺季或?qū)⒆C明國內(nèi)鋼價暴跌的概率非常低。

    近兩個月來，持續(xù)、緩慢下調(diào)的鋼價加劇了市場對鋼價暴跌的預(yù)期。這種悲觀情緒很快傳染到A股市場，并直接導(dǎo)致了鋼鐵股的深幅調(diào)整。8月以來，一向“堅強”的鋼鐵板塊卻經(jīng)歷了20%左右的深幅調(diào)整，邯鄲鋼鐵成為第一只“破凈”鋼鐵股，鋼鐵龍頭企業(yè)的市盈率降至7倍以下。一些人認為，鋼價可能又要以暴跌的方式來完成一輪調(diào)整。

    這種擔(dān)憂并非空穴來風(fēng)。2002年以來，鋼鐵行業(yè)走過了超預(yù)期的“黃金六年”，鋼鐵業(yè)何時進入周期性調(diào)整開始觸動人們的神經(jīng)。而即便是在“黃金六年”，鋼價也經(jīng)歷了2004年和2005年兩次大幅波動，其中2005年的鋼價下滑幅度更是高達40%。

    在投資者對鋼鐵業(yè)心生憂慮的同時，鋼材現(xiàn)貨市場進入了傳統(tǒng)的淡季，再加上奧運因素的影響，鋼價在6月上旬達到峰值后開始持續(xù)小幅下滑。8月，中鋼協(xié)表示，今年下半年鋼價上漲已無空間，高位盤整可能性較大。

    在此背景下，鋼鐵行業(yè)分析師在A股市場甚至香港市場上幾乎集體“唱空”。

    但是，鋼價“暴跌”的假設(shè)并沒有得到現(xiàn)貨市場的認同。中鋼協(xié)和商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，6月初，國內(nèi)鋼材價格階段性見頂；7月份，鋼價高位盤整；8月份，相對于6月高點，螺紋鋼價格的下調(diào)幅度在6%左右，部分板材的下調(diào)幅度在6%-10%之間。這樣的價格波動均在正常調(diào)整范圍內(nèi)。業(yè)內(nèi)人士認為，在鐵礦石、焦炭原燃料價格沒有出現(xiàn)大幅滑落的前提下，鋼材價格下調(diào)的空間已經(jīng)很小。

    更重要的是，與2005年鋼價波動相比，2008年的鋼鐵業(yè)已不同往昔。2005年的鋼價下滑是由于出口退稅調(diào)整、鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策等因素集中發(fā)力，并與鋼材過剩、利潤虛高形成合力，最終鋼價出現(xiàn)了1500元/噸的大幅調(diào)整。今年的情況則是，鋼鐵行業(yè)成本節(jié)節(jié)攀升，利潤空間被不斷擠壓，國內(nèi)需求與產(chǎn)能基本保持平衡。國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量增速6年來首次低于兩位數(shù)，7月份粗鋼產(chǎn)量同比增速回落至7.5%左右，產(chǎn)能釋放壓力大大減輕。盡管下半年將有近千萬噸熱軋產(chǎn)能投產(chǎn)，但這只是鋼材產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整問題，不影響整體供需平衡。另外，國內(nèi)外鋼材價差并沒有縮小，7月鋼材出口量出現(xiàn)回升，這有助于國內(nèi)鋼材供需平衡。

    此外，鋼鐵行業(yè)很快將進入9月的消費旺季，受奧運影響的一些工程項目也將陸續(xù)開工，地震災(zāi)后重建開始進入“正題”，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)的上空將會有更多的陽光閃耀。
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